尊龙时凯人生就是搏!ღ✿，Z6·尊龙凯时ღ✿，尊龙凯时集团官方网站交易所的审核问询函作出详细回复ღ✿，披露了拟定向增发募资6亿元投向光学显示薄膜材料扩产项目的更多细节尊龙凯时人生就是博官网登录ღ✿。

　　根据回复文件ღ✿，此次募投的“光学显示薄膜材料扩产项目”总投资7.4亿元尊龙凯时人生就是博官网登录ღ✿，拟投入募集资金6亿元ღ✿，其中97.08%为资本性支出ღ✿。达产并进入稳定运营期后ღ✿，预计将实现年均营业收入13.92亿元ღ✿，经测算银色钻石26ღ✿，项目投资财务内部收益率为15.13%（所得税后）ღ✿，投资回收期为8.79年（所得税后ღ✿，含建设期）ღ✿。

　　第三方机构数据显示ღ✿，2024年全球光学薄膜市场规模达298亿美元ღ✿，预计2032年将突破555亿美元ღ✿。在OLED（有机发光二极管）渗透率提升ღ✿、车载显示爆发ღ✿、AI（人工智能）硬件创新等多重驱动下银色钻石26ღ✿，高性能光学材料需求持续增长ღ✿。

　　申报材料显示ღ✿，本次募投项目“光学显示薄膜材料扩产项目”将新增偏光片保护膜ღ✿、制程保护膜ღ✿、OCA（指用于胶结透明光学元件的特种胶粘剂）光学胶膜等高性能光学材料产能ღ✿。

　　上交所要求世华科技结合资金缺口ღ✿、资产负债率ღ✿、同行业可比公司等情况ღ✿，说明在资产负债率较低的情况下本次融资的必要性ღ✿、融资规模测算的合理性ღ✿。

　　截至2024年12月31日ღ✿，公司货币资金余额为3.11亿元银色钻石26ღ✿，其中包含募集资金存放金额5613.48万元ღ✿；公司其他债权投资（包含一年内到期）金额为4.9亿元ღ✿，均为大额可转让存单ღ✿，其中包含募集资金现金管理金额6000万元ღ✿，由此可计算得出公司可支配资金余额为6.85亿元尊龙凯时人生就是博官网登录ღ✿。

　　公司表示ღ✿，综合考虑公司现有货币资金余额及安排ღ✿、日常经营积累ღ✿、最低现金保有量ღ✿、未来期间的投资需求及现金分红等情况ღ✿，公司未来三年（2025年至2027年）货币资金缺口为14.57亿元ღ✿，高于公司本次募集资金总额6亿元ღ✿，本次募投项目融资规模具有合理性ღ✿。

　　上市公司称银色钻石26ღ✿，自2020年上市至今ღ✿，公司资产负债率均保持在10%以下水平ღ✿，具备良好的财务状况ღ✿。世华科技认为ღ✿，整体来看ღ✿，公司及同行业可比公司均根据自身业务规模ღ✿、经营需求银色钻石26ღ✿、研发创新需求ღ✿、投资需求以及各自经营风格情况选择股权或债权融资ღ✿。本次公司通过股权融资ღ✿，不通过债权融资具有合理性和必要性ღ✿。

　　世华科技在回复的公告中ღ✿，首次详细披露了公司高性能光学材料的业务图谱ღ✿。2022年至2024年ღ✿，该业务收入从1946万元飙升至2.18亿元ღ✿，三年增长超10倍ღ✿，营收占比从4.21%跃升至27.48%ღ✿，毛利率贡献度从1.21%上升至7.12%ღ✿。

　　公司称ღ✿，收入占比及毛利率贡献度均不断提升尊龙凯时人生就是博官网登录ღ✿，主要原因是公司在高性能光学材料领域的研发创新能力不断增强ღ✿、工艺水平及生产效率不断提升ღ✿，研发ღ✿、生产出可满足客户需求的多种应用于显示领域的高性能光学材料尊龙凯时人生就是博官网登录ღ✿，实现收入快速增长ღ✿；同时受益于下游显示面板行业市场规模持续增加ღ✿，公司高性能光学材料伴随下游需求增加ღ✿，销售收入快速增长ღ✿。

　　世华科技表示ღ✿，在偏光片保护膜领域ღ✿，公司已实现对杉金光电ღ✿、三利谱等客户的量产销售ღ✿，公司产品较进口产品更具性价比优势ღ✿。

　　回复公告显示ღ✿，尽管业务规模快速扩张尊龙凯时人生就是博官网登录ღ✿，但公司综合毛利率呈现下滑趋势银色钻石26ღ✿，从2022年的60.20%降至2024年的56.26%ღ✿。分析显示ღ✿，这主要源于收入结构变化——2022年至2024年ღ✿，高毛利率的功能性电子材料（2024年毛利率为67.76%）收入占比从95.79%收缩至72.52%ღ✿，而2024年毛利率为25.89%的高性能光学材料营收占比逐渐提升尊龙凯时人生就是博官网登录ღ✿。

　　与同业对比ღ✿，世华科技毛利率仍保持优势银色钻石26银色钻石26ღ✿。2024年ღ✿，其功能性电子材料毛利率远超斯迪克电子级胶粘材料（37.48%）和方邦股份电磁屏蔽膜（51.56%）毛利率ღ✿，这得益于公司在消费电子高端应用领域的深耕尊龙凯时人生就是博官网登录ღ✿。不过ღ✿，随着高性能光学材料营收占比持续提升ღ✿，整体毛利率可能会进一步承压ღ✿。